Présentation

Delen Investments SCA

AvH: 78,75%

(€ 1.000) 2017 2016
Revenus bruts d'exploitation 366.912 313.071
Résultat net 105.836 87.877
Fonds propres 679.684 621.722
Actifs sous gestion 40.544.926 37.769.779
Coefficient d'exploitation
(cost-income ratio) (%)
53,7 57,8
Rendement sur fonds propres moyens (%) 16,3 14,6
Core Tier1-ratio de capital (%) 29,3 30,9
Personnel 676 657

Chiffres clés

Direction

Photos

Delen Private Bank

Beneficial interest AvH: 78,75%
AvH Contact: Jan Suykens
www.delen.be

Delen Private Bank se concentre sur la gestion de fortune et le conseil patrimonial pour une large clientèle de particuliers. Le groupe est aujourd’hui une valeur sûre, tant en Belgique (Delen Private Bank) qu’aux Pays-Bas (Oyens & Van Eeghen) et au Royaume-Uni (JM Finn). Le groupe gérait, fin 2017, un total de 40.545 millions d’euros.

Informations extraites du rapport annuel 2017

Aperçu financier de l’année 2017

Les actifs confiés au groupe Delen Private Bank atteignaient au niveau consolidé, fin 2017, un niveau record de 40.545 millions d’euros (fin 2016 : 37.770 millions d’euros).

La forte croissance chez Delen Private Bank, où les actifs confiés sont passés de 27.383 millions d’euros (2016) à 29.410 millions d’euros (2017), est le résultat de l’impact positif de l’évolution de la valeur des actifs confiés et de la croissance nette organique record provenant des clients particuliers, à la fois nouveaux et existants. Toutes les succursales belges contribuent à cet afflux net constant d’actifs. Cela témoigne de la confiance de la clientèle à l’égard de Delen Private Bank et cela confirme sa position d’acteur de premier plan dans la gestion de fortune discrétionnaire en Belgique. L’afflux de capitaux a été soutenu tout au long de l’année 2017 et a concerné presque exclusivement la gestion d’actifs discrétionnaire. En conséquence, la part des avoirs en gestion discrétionnaire chez Delen Private Bank est passée de 76% (fin 2016) à 81% (fin 2017). La stratégie d’investissement prudente continue à démontrer sa valeur ajoutée. Delen Private Bank a réalisé en 2017, pour ses clients, de meilleurs rendements que la moyenne du secteur (avec un profil de risque similaire).

Chez le gestionnaire de fortune britannique JM Finn (Delen Private Bank 81,0%), les actifs confiés ont augmenté, passant de 9.730 millions d’euros (8.331 millions £) fin 2016 à 10.475 millions d’euros (9.294 millions £) fin 2017. Cette augmentation s’explique par l’impact positif de l’évolution de la valeur des actifs (exprimée en GBP) et par un afflux net d’actifs. Ce développement favorable a été atténué par l’évolution du taux de change de la livre sterling par rapport à l’euro (-3,5%).

Delen 1-fr

Au 31 décembre 2017, les actifs sous gestion pour des particuliers et des fondations s’élevaient, chez Oyens & Van Eeghen, à 660 millions d’euros (fin 2016 : 657 millions d’euros).

Les revenus bruts d’exploitation du groupe Delen Private Bank ont augmenté de 17,2% en 2017 pour s’établir à 366,9 millions d’euros, la part de JM Finn et Oyens & Van Eeghen s’élevant à 82,7 millions d’euros. Cette augmentation est principalement attribuable au volume plus élevé d’actifs confiés. Les charges d’exploitation ont augmenté de 7,7% (11,4% hors JM Finn et Oyens & Van Eeghen). L’augmentation, chez Delen Private Bank, des charges liées au développement continu dans le domaine IT et au recrutement de personnel commercial est une conséquence directe de l’activité croissante. Chez JM Finn, l’augmentation des charges, en monnaie locale, résulte d’une hausse des frais de personnel et des dépenses en marketing et IT. Le cost-income ratio a diminué pour s’établir à un niveau très compétitif de 53,7% (seulement 42,5% chez Delen Private Bank, 83,7% chez JM Finn). Ce ratio s’est nettement amélioré par rapport à 2016 (57,8%) en raison du fait que l’augmentation du chiffre d’affaires a entraîné une hausse des coûts proportionnellement moins élevée. Fin 2017, le groupe employait 676 personnes (ETP), dont 360 chez Delen Private Bank, 298 chez JM Finn et 18 chez Oyens & Van Eeghen.

Le bénéfice net a augmenté en 2017 pour s’établir à 105,8 millions d’euros (contre 87,9 millions d’euros en 2016). La contribution de JM Finn au résultat net du groupe était de 7,1 millions d’euros (après charges d’amortissement de la clientèle et 19% d’intérêts minoritaires, ensemble 2,7 millions d’euros ; en 2016 : 5,6 millions d’euros). La contribution d’Oyens & Van Eeghen au résultat net du groupe était légèrement négative en raison des coûts de restructuration et de la réduction des prestations de service aux investisseurs institutionnels.

Les fonds propres consolidés du groupe Delen Private Bank s’élevaient à 678,8 millions d’euros au 31 décembre 2017, contre 621,2 millions d’euros au 31 décembre 2016. Ce montant tient déjà compte de l’option de vente qui donne la possibilité à la direction de JM Finn, après avoir passé un certain délai, de vendre les actions restantes (valorisées à 27,5 millions d’euros) au groupe Delen Private Bank. Les fonds propres stricto sensu du groupe (compte tenu des immobilisations incorporelles de 238,3 millions d’euros, dont 49,8 millions d’euros pour la clientèle de JM Finn et 7,1 millions d’euros pour la clientèle d’Oyens & Van Eeghen) s’élevaient à 368,4 millions d’euros à la fin de l’année (contre 377,3 millions d’euros fin 2016). Le groupe Delen Private Bank est largement capitalisé et satisfait amplement aux exigences de Bâle III en matière de fonds propres. Le ratio de capital Core Tier1, qui s’établit à 29,3%, est nettement supérieur à la moyenne du secteur et tient compte de l’engagement, pris sur le long terme, d’offrir aux actionnaires minoritaires de JM Finn la possibilité de vendre leur participation. Delen Private Bank présente un bilan solide et transparent. Les liquidités sont toujours investies de manière prudente auprès de la Banque Nationale de Belgique, dans des titres publics de qualité (pas d’exposition aux pays PIIGS), auprès de banques de qualité ou dans des certificats de qualité à court terme d’entreprises blue-chip. La réglementation Bâle III a très peu d’impact pour Delen Private Bank dans la mesure où le groupe présente un capital composé exclusivement de capital Core Tier1, un portefeuille d’investissements conservateur et des ratios qui dépassent déjà largement les exigences actuelles et futures. Le rendement des fonds propres (moyens) s’élevait à 16,3%, un chiffre très satisfaisant.

Aperçu opérationnel de l’année 2017

Delen Private Bank (B, Lux, CH)

Delen Private Bank a appliqué en 2017 ses principes d’investissement traditionnels pour faire profiter les avoirs de ses clients en fonction de leur profil de risque et des opportunités sur les marchés. Dans un contexte de bonne conjoncture économique, avec des bourses affichant de bonnes performances partout dans le monde, une faible inflation dans les pays développés et une monnaie européenne forte, Delen Private Bank a enregistré des résultats très convenables tandis que les risques sont toujours restés limités.

En 2017, Delen Private Bank a poursuivi sa stratégie visant à optimaliser la qualité et l’efficacité de la gestion de fortune en s’efforçant constamment d’augmenter la proportion de mandats de gestion. Fin 2017, 81% (23.704 millions d’euros) des actifs confiés étaient gérés soit directement de manière discrétionnaire, soit via des sicavs patrimoniales propres. La part des comptes de gestion dans l’ensemble des comptes atteint 92%. Cela représente aujourd’hui plus de 24.600 mandats de gestion. Delen Private Bank a investi pour ses clients dans des portefeuilles d’actions très diversifiés, en mettant l’accent sur l’Europe. Du côté des obligations, la durée est restée courte (moins d’un an) afin de se prémunir contre le risque de hausses des taux. Sur le plan des devises, la diversification en dehors de la zone euro s’est traduite par une contribution négative. La part d’obligations dans les portefeuilles est restée principalement investie en placements à court terme dans des pays et entreprises solides, avec une contribution plus dynamique grâce à des investissements en obligations perpétuelles. Cette politique a porté ses fruits en 2017 et toutes les classes d’actifs ont contribué au résultat.

Delen Private Bank continue de gagner des parts de marché dans le secteur des banques privées en Belgique, grâce notamment à l’accroissement important des actifs confiés par la clientèle privée. Le développement de l’ancrage local de la banque porte ses fruits. Plus de trois quarts de l’afflux net de capitaux provient d’autres agences que du siège d’Anvers. Ceci incite Delen Private Bank à continuer d’investir dans le personnel et les infrastructures. En 2017, des agences ont été ouvertes à Namur, à Louvain et en Campine et les agences de Flandre-Occidentale ont été agrandies. Les collaborateurs d’Anvers ont emménagé dans des locaux temporaires, si bien que les travaux d’extension et de rénovation du siège central peuvent commencer. D’autres investissements sont prévus à Louvain. Delen Private Bank va ouvrir une nouvelle agence à Knokke tandis que des extensions sont prévues à Bruxelles et à Gand.

La Banque J.Van Breda & C° a une fois encore apporté, via ses agences, une importante contribution au résultat de Delen Private Bank. Au 31 décembre 2017, Delen Private Bank gérait 5.474 millions d’euros pour le compte de clients apportés par le réseau de la Banque J.Van Breda & C°. Delen Private Bank se charge par ailleurs de l’administration des titres de la Banque J.Van Breda & C° (1.023 millions d’euros). Cette dernière représente ainsi environ 22% du total des actifs confiés de Delen Private Bank.

 

JM Finn (RU)

Chez JM Finn, les portefeuilles des clients, avec en moyenne un poids plus élevé en actions, ont évolué très positivement. Après une période volatile à l’approche du vote sur le Brexit en 2016, le marché d’actions londonien a résolument opté pour une tendance à la hausse qui s’est maintenue en 2017. L’affaiblissement de la livre sterling a aussi engendré une contribution additionnelle des actions étrangères. Grâce au talent de ses gestionnaires de fortune et à la solidité des marchés au Royaume-Uni, JM Finn a été en mesure, en 2017, de réaliser de bons résultats pour ses clients.

L’acquisition de 73,49% du gestionnaire de fortune londonien JM Finn en 2011 a marqué une étape importante pour le groupe Delen Private Bank. En 2016 et 2017, Delen Private Bank a racheté 7,5% des actions minoritaires, portant ainsi sa participation directe à 81,0%. Fin 2017, JM Finn disposait de 10.475 millions d’euros (9.294 millions £) d’actifs confiés, dont 74% en gestion discrétionnaire. La croissance des actifs confiés et de la part de gestion discrétionnaire confirme que JM Finn est une entreprise saine avec un potentiel de croissance. La position de JM Finn sur le marché de la gestion de fortune on-shore au Royaume-Uni, combinée au dynamisme et à l’expérience de Delen Private Bank, devrait permettre à JM Finn de continuer à croître et à évoluer pour devenir à terme un acteur de premier plan sur le marché britannique de la gestion de fortune.

Sur le plan opérationnel, 2017 a été, une fois de plus, une année chargée pour JM Finn, marquée par une forte interaction avec les clients en agence ou lors d’événements, d’importantes initiatives pour satisfaire aux règles Mi- FID II renforcées en matière de compliance, le renforcement de l’efficacité de l’organisation et un nouvel approfondissement de la collaboration avec Delen Private Bank. L’accent est mis sur l’intensification de l’activité commerciale, notamment par la poursuite du déploiement de la nouvelle activité de planification patrimoniale et la mise en service du nouveau logiciel CRM. Le comité de direction de JM Finn continue à faire en sorte que les initiatives et priorités stratégiques soient progressivement mises en oeuvre avec succès afin que la réussite de la stratégie de croissance s’accompagne d’une nécessaire amélioration du bénéfice.

 

Oyens & Van Eeghen

Delen Private Bank a acquis en 2015 toutes les parts d’Oyens & Van Eeghen, l’une des plus anciennes institutions financières indépendantes aux Pays-Bas, fondée en 1797. Ce faisant, Delen Private Bank a renforcé sa présence dans le Benelux. Fin 2017, Oyens & Van Eeghen gérait 660 millions d’euros d’avoirs confiés pour des clients particuliers, dont 87% en gestion discrétionnaire. Ces dernières années, Oyens & Van Eeghen s’est concentré, avec succès, vers le segment de la gestion de fortune spécialisée et du conseil fiduciaire pour particuliers et fondations. Oyens & Van Eeghen propose une plateforme de choix pour étendre le modèle Delen sur le marché néerlandais de la gestion de fortune on-shore.

Oyens & Van Eeghen a aussi pu bénéficier de la croissance économique et de la politique monétaire stimulante sur les marchés d’actions. La stratégie consistant à acheter des actions dans des secteurs cycliques qui, après une période difficile, sont relativement sous-évalués, a aussi contribué positivement au résultat des investissements. Dans le volet obligataire des portefeuilles, les durées sont courtes, comme chez Delen Private Bank. Alliées à une sélection efficace du risque de crédit, les durées courtes ont fourni une belle contribution pour les portefeuilles obligataires. Grâce à la concertation avec l’équipe de gestion de Delen Private Bank et au transfert de la responsabilité globale en matière d’investissements en obligations aux collaborateurs d’Oyens & Van Eeghen, les stratégies d’investissement aux Pays-Bas et en Belgique convergent de plus en plus.

Sur le plan opérationnel, l’année 2017 a été marquée par des développements importants pour Oyens & Van Eeghen. La nouvelle direction a repris le flambeau au cours de l’année 2017 et à la fin de l’année, le service dédié aux grands clients institutionnels a été réduit. L’équipe qui était responsable de cette activité est partie poursuivre cette activité ailleurs. L’expertise, en particulier dans le domaine des sicavs, et les systèmes informatiques développés par Delen Private Bank en Belgique, apportent une contribution majeure à l’amélioration du service et de l’efficacité aux Pays-Bas. Oyens & Van Eeghen est ainsi en mesure de servir un public plus large de clients particuliers au départ de ses bureaux d’Amsterdam et Den Bosch. Oyens & Van Eeghen continue par ailleurs à rechercher des collaborateurs commerciaux talentueux pour accompagner et accélérer sa croissance.

 

Perspectives pour 2018

Delen Private Bank s’en tient à sa philosophie d’investissement prudente et est convaincue que cette approche continuera à faire la différence sur le long terme. Delen Private Bank (Belgique, Luxembourg et Suisse), JM Finn (Royaume- Uni) et Oyens & Van Eeghen (Pays-Bas) poursuivront leurs efforts en vue d’attirer de nouveaux capitaux, en se concentrant sur les régions où leur notoriété est en progression. Delen Private Bank entame l’année 2018 avec une bonne dose d’optimisme prudent compte tenu des perspectives conjoncturelles favorables. Les niveaux de valorisation élevés des actions appellent toutefois à une certaine prudence, car les marchés sont sensibles à une hausse des taux d’intérêt et aux tensions géopolitiques. Delen Private Bank s’efforcera de profiter au mieux des nouvelles conditions de marché et de suivre de près les évolutions afin de protéger et de faire fructifier les avoirs de ses clients à long terme.

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